Haftalık Piyasa Stratejisi
Borsa endeksi bir evvelki hafta güçlü yükselişinin isminden haftayı %0,44 ile yatay kapattı. Bunda hafta bankacılık endeksindeki kar realizasyonu ve bist30 paylarındaki görece düşük performans tesirli oldu. Bununla birlikte taş toprak dalındaki güçlenme suratını yavaşlatsa da devam etti. Bu hafta bankacılık endeksindeki gerilemenin telafisi olabilir fakat İş bankasının hisse geri alımı yaptığı pay satışının açıklanmasının akabinde bu tarafta baskının sürmesi bankacılık endeksi görünümünü etkileyebilir. Buna rağmen uzun vadede bankacılık endeksi açısından müspet görüşümüzü koruyoruz.
Bu hafta pay performanslarına baktığımızda bir çok şey yaşanmasına rağmen yıl genelinde yükselen kesimlerdeki gücün korunduğunu izliyoruz. Holdingler hala güçlü. Bu tarafta AGHOL ve DOHOL’un ayrışmaya başladığını hissediyoruz lakin genel olarak kesimde iskonto devam ediyor. Fitch’in Şişe cam notunu 2 kademe indirmesi ve görünümü de negatife çekmesi fiyatlar içinde değil. Muhtemelen pazartesi günü fiyatlara yansıyacaktır. Bu da sermayedeki %51’lik hissesi nedeniyle iş bankasını olumsuz etkileyebilir. Bu da bankalardaki baskıyı artırabilir. Fakat bankalardaki baskının Merkez Bankası faiz indirim algılamalarının güçlenmesi ile birlikte azalacağı görüşündeyiz. Sigortalarda da hala benzeri bir formda güçlenme sürüyor. Telekom tarafında TCELL’i daha ön plana çıkarmakla birlikte fiyat artışlarının tesirinin gecikmeli olarak devam etmesini ve 4Ç devirde de karlılığın sürmesini bekliyoruz. Havacılıkta THYAO ve TAVHL öne çıkıyor.
Bu hafta data akışı hayli ağır. Hasebiyle yalnızca iç taraftaki gelişmelerle değil dışarıdan gelecek haber akışlarıyla da hareket etmemiz mümkün. Pazartesi günü Japonya, İngiltere, Euro Bölgesi, Almanya ve ABD’den hizmetler ve imalat dalına ait son PMI dataları takip edilecek. PMI bilgilerinde daralmanın sürmesi genel olarak olumsuz bir tesir yaratabilir. Pazartesi günü ECB Başkanı Lagarde’ın açıklamaları takip edilecek. Salı günü IFO anlık kıymetlendirme ve ZEW Beklenti anketi ile ABD perakende satışları, kapasite kullanım ve sanayi üretim açıklanacak. Çarşamba günü İngiltere’den ve Euro Bölgesinden TÜFE gelecek. TSİ 18:30’da haftalık işsizlik oranı açıklanacak. Fed’in faiz kararı 22:00’de gelecek ve Fed Başkanı Powell ise 22:30’da konuşacak. Bu toplantıda noktasal grafikler ve projeksiyonlar da açıklanacak. Münasebetiyle tesirli bir toplantı olacağını söylemek mümkün. Son gelen ekonomik gelişmelere uyumlu olarak Fed2in 25 baz puan faiz indireceğini iddia ediyoruz. Japonya Merkez Bankası faiz kararı Perşembe günü açıklanacak. TSİ 15:00’te ise İngiltere Merkez Bankası2nın faiz kararını alacağız. ABD büyüme ve ferdî tüketim de tekrar perşembe günü gelecek. Cuma Çin Merkez Bankasının faiz kararı ve ABD’den şahsî gelir ve harcamalar açıklanacak. Takvim hem çok ağır hem de çok tesirli diyebiliriz.
Borsa endeksi teknik olarak 10.200 direncine yaklaşmasının akabinde buralardan kar realizasyonu yaşadı. Bu hayli olağan. Her ne kadar teknik göstergeler epeyce güçlü olsa da haftalık grafikte haftalık ortalamaların şimdi yükselişe tam olarak takviye vermediğini izliyoruz. Bu hafta bu dayanağın gelip gelmeyeceği aşikâr olacaktır. Bir başka yandan 10.200 düzeyi çok uzun bir mühlet güçlü direnç olarak çalışmıştı. Münasebetiyle 10.200 – 10.400 direnç bölgesinin aşılması çok daha güçlü bir alım dalgasını beraberinde getirebilir. 9.500 aşağı tarafta kırılmadıkça yükseliş trendi devam ediyor. Endeksin kısa vadede 10.000 düzeyi üzerinde kalmakta zorlanması 9.700 düzeyine yanlışsız baskıyı artırabilir fakat şimdilik güçlü bir satış dalgası beklemiyoruz. Geri çekilmelerin alım fırsatı verebileceği görüşündeyiz.
Haftalık Takibimizdeki Hisseler
Takibimizdeki paylar büsbütün teknik tahlile nazaran belirlenmektedir. Süreç hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks paylarından olmasına öncelik verilmektedir. Duruma giriş fiyatları Cuma günü kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Maksadına ulaşmayan durumlar stop loss düzeyinin altına inmediyse, bir sonraki Cuma günü kapanış fiyatından kapatılmaktadır. Belirlenen stop loss düzeyleri referans stop noktasıdır. Bu stop loss düzeyinin altında bir kapanış olması halinde referans kıymet gün sonu kapanış olarak alınacaktır.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni
